今年政府工作报告整体提出实施更加积极的财政政策，如安排地方政府专项债券4.4万亿元/比上年增加5000亿元，发行超长期特别国债1.3万亿元/比上年增加3000亿元等。从挖机内销数据来看，2025年long8平台用户评价1-2月大幅超预期，其中25年1月销售5405台/同比-0.3%，2月销售11640台/同比+99.40%，由于春节错期，月份间有一定差异，1-2月合计挖机内销17045台/同比+51.4%，整体销售超预期，该行认为挖机内销旺盛代表乐观的项目建设预期，建议关注后续表现。

　　各地逐步公布2025年重点项目建设计划投资额，据该行此前统计，2025年各地重点投资计划增长率或将高于10%。2025年1月1日至3月8日，各地共发行约6098亿元新增专项债，较年度4.4万亿元的发行预算而言，发行进度约13.8%;而用于置换隐债的专项债发行较快，年初至今已发行10887亿元，较2万亿的年度计划发行进度超过50%。目前水泥价格已经开始回升，而钢铁PMI景气度仍然较弱，该行认为工程机械的使用周期较长，代表了对项目量的未来预期，而钢铁和水泥更多反应当下实际需求情况，伴随着化债资金逐步到位，未来相关债券进一步发行，资金重心有望逐步从化债转向项目建设。

　　本周的主要新闻有：住房城乡建设部办公厅印发装配式建筑可复制可推广技术体系和产品目录、川气东送二线天然气管道全面加速建设。资本市场：建筑装饰跑赢大盘(沪深300)

　　本周A股建筑装饰跑赢大盘(沪深300),本周A股建筑装饰涨跌幅为1.6%，跑赢大盘0.02个百分点，涨跌幅在31个行业板块中由高到低排名第18名。